隨著美元匯率的強勁表現(xiàn)，全球金融市場的多個板塊正在經(jīng)歷深刻的變化。特別是那些重度依賴美國市場的外國出口企業(yè)，他們正在從美元的走強中獲益，尤其是亞洲的芯片制造商和歐洲的工業(yè)及制藥公司。

據(jù)高盛集團指出，對美出口公司的股價表現(xiàn)在今年已經(jīng)超過了非對美出口公司。這一現(xiàn)象得到了Principal Asset Management全球股票首席投資官George Maris的進一步解釋：“對美出口公司不僅受益于匯率換算，還將受益于貿(mào)易優(yōu)勢。”這表明無論是歐洲、日本還是中國的對美出口公司，他們都有可能因美元走強而顯示出顯著的利潤率提升。

2024年4月，美元對所有主要貨幣的升值是由于美國經(jīng)濟的強勁表現(xiàn)，這推遲了市場對美聯(lián)儲降息的預(yù)期。盡管全球的避險情緒導(dǎo)致出口公司的股票遭到拋售，但這些公司在任何市場反彈中都可能走在前列。數(shù)據(jù)顯示，亞洲（除日本外）和歐洲公司的12個月歷史每股收益與美元走勢通常呈同步趨勢。

以臺積電為例，盡管下調(diào)了芯片市場擴張的預(yù)期，該公司還是實現(xiàn)了一年來的首次利潤增長。臺積電在中國臺灣上市的股票今年以來上漲了32%，而臺灣基準股指僅上漲了12%。這一表現(xiàn)突顯了作為對美出口公司的臺積電如何利用匯率變動來增強其市場競爭力。

摩根士丹利的分析也指出，日本和中國臺灣的股市，由于其成分股公司的海外收入占比相對較高，可能會從美元走強中受益。包括豐田汽車、三菱UFJ金融集團和Inpex Corp在內(nèi)的多家日本企業(yè)，其股價與美元兌日元匯率的相關(guān)性高達0.8以上。

在歐洲，制藥和奢侈品公司同樣可能從美元走強中受益。例如，丹麥減肥藥制造商諾和諾德，其生產(chǎn)集中在歐洲，但最大的銷售市場是美國，因此，美元走強對其是一個明顯的優(yōu)勢。

英國的工業(yè)公司如Ashtead Group Plc和Rentokil Initial Plc，以及荷蘭的生物技術(shù)公司ArgenX SE也顯示出類似的趨勢，它們至少有70%的營收來自美國，是美元走強的主要受益者之一。

然而，美元的走強并非全球市場的普遍利好。美元指數(shù)每上漲1%，MSCI除美國外的所有國家/地區(qū)股票指數(shù)的月回報率通常會下降0.2%。這表明，當(dāng)美元走強時，資金流出非美市場，可能會導(dǎo)致基本資源、非必需消費品和金融等周期性行業(yè)的表現(xiàn)不佳。